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鉅亨網新聞中心
美國聯準會上周公布了 2016 年最後一次聯邦市場公開委員會的會議紀要，在解讀這份報告書的同時，投資人更關注 2017 年美國臺東縣延平鄉強精套聯準會如何升息？何時升？升多少？會對市場產生什麼影響？
讀懂這份聯儲紀要，或許能窺見今年美股的走勢。
投資人最關心 2017 年升息究竟會在何時啟動？
- 據彭博數據預估，2017 年首次升息要等到 6 月。
- 加拿大皇家銀行全球資產管理公司也認為 6 月份最有可能升息。
- 但德意志銀行首席證券分析師拉馮納的看法保守，認為市場對 2017 年額外升息的預期太過激動，將持續觀察 FOMC 會議紀要中經濟增長高於預期的樂觀跡 象，只有經濟持續增長，聯準會才能順利啟動升息。
至於通膨是否會影響美國的升息之路？Amherst 常駐紐約首席經濟學家史帝芬 ? 史丹利認為，應該關注會議紀要中有關通膨和失業的描述，而聯準會是否在通膨衝破 2% 之前行動，將直接決定 2017 年升息的時點和力度。
美股牛市可能隨時終結美股道瓊指數 2017 年開年以來高歌猛進，連漲 4 天，逼進 2 萬點大關，但分析師認為，升息周期中，一旦股票估值被拉得過高，接下來往往會進入低迷期，導致牛市結束。
瑞銀的看法：標普 500 漲勢可能延續到 2017 年中，但漲勢已是強弩之末，2009 年全球金融危機以來，美股已經上漲了 2 倍不止，從波浪理論來看，指數已經到了第五波末升，恐怕在未來 6-18 個月就會見頂。
利空隱現
- 義上市企業淨利潤增速基本為零。2017 年美國上市企業的平均盈利表現預計將低於市場預期。
- 資金面，美股投資者中槓桿比例接近歷史最高水平，須提防高檔一旦回檔，有 可出現多殺多的崩跌。
- 美國消費者的貸款利息支出占個可支配收入的比例， 也達到歷史新高。
- 川普上台後，各項政策進入調整期。
分析師認為，川普效應恐怕將在今年第一季退燒，交易數據顯示，投資人正通過買入股指看跌期權或設立停損部位來做好對沖準備。甚至有些投資策略建議，投資人可以買入價外的看跌期權 (long put) 或掛鉤恐慌指數 VIX 的看跌期權，好在美股回檔時獲利。
中國時報【曾薏蘋╱台北報導】
台、美展開兩國元首熱線，民進黨前立委林濁水昨天在臉書上指出，川普的作風將會是西部牛仔警長，也就是採取攻勢戰略，而非孤立主義；像是對中國大陸就是採取「攻勢戰略」，才會讓中方釋放兩岸較為緩和的訊息。
林濁水認為，北京察覺到這個味道，因此中國社科院台研所所長周志懷最近就提到，不反對兩岸在九二共識外，建立具有創造性的替代性共識。「早知如此，就不必派宋楚瑜去丟人現眼。」
林濁水轉貼撰文內容說，川普從不掩飾他的白人主義，但是一當選，密集打給各國領袖的電話中，卻明確透露一個完全不同的國際政治訊息，前10通電話是韓國總統朴槿惠、土耳其總統、以色列總理、愛爾蘭首相、日本首相、墨西哥、阿聯酋和沙烏地領導人，然後是澳大利亞總理。
林濁水認為，10國中被歐巴馬亞太再平衡政策涵蓋的有3國，最害怕美國走上孤立主義的日本、韓國，不但沒有被川普跳過去，在北韓威脅下的南韓，川普一點也不避諱朴槿惠醜聞纏身，讓她第一個接到電話，透過這種元首電話的安排，川普細膩地表明美國仍然是亞太隊的隊長，向他的隊員表達美國在國際政治上的優先關懷。他說，與蔡英文通電話，也是在這個背景下的安排。
林濁水說，外界普遍認為川普會帶美國走上「孤立主義」，但從與川普優先通電話的國家元首，及重要人事任命等，可看出川普採取的是「攻勢戰略」。日前周志懷在「兩岸智庫學術論壇」的談話，就是再回到北京以前的基調，兩岸可以有不必然是「九二共識」的替代方案。
林濁水說，造成北京回到過去這個基調的誘因，就是川普的「攻勢戰略」。林濁水表示，台灣或中國大陸如果有什麼新政策讓兩岸關係改變，都是受到「外在歷史性事件」誘發，新政府就是沒有看到這樣的趨勢，才會派親民黨主席宋楚瑜擔任APEC經濟領袖會議的特使。川普與蔡英文通電話，這個「劇烈的外在因素」讓北京很生氣，北京放在台灣的壓力不會一下子拿掉，但兩岸的氣氛會比較緩和。
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